Organizações de auto- regulação; Cboe Exchange, Inc.; Notificação de apresentação e eficácia imediata de uma proposta de alteração de regra para

Registro Federal, Volume 90 Edição 178 (Quarta-feira, setembro 17, 2025 ). [Volume do Registo Federal 90, Número 178 (Quarta-feira, setembro 17, 2025 )] [Notificações] [Páginas 44851 - 44853 ] Do Registo Federal Online via o Escritório de Publicações do Governo [ www.gpo.gov ] [FR Doc No: 2025 - 17930 ] ======================================================================= -----------------------------------------------------------------------. COMISIÃO DE VALORES E DE CAMBIO.

[Lançar o n.o de arquivo 34 - 103961; Arquivo No. SR- CBOE- 2025 - 063 ] Organizações de auto- regulação; Cboe Exchange, Inc.; Notificação de apresentação e eficácia imediata de uma proposta de alteração de regra para alterar o seu calendário de taxas para adotar uma taxa administrativa para compensar os seus custos na administração do programa de taxas de marketing.

Setembro 12, 2025. De acordo com a Seção 19 (b) 1 ) da Lei de Mudança de Valores de 1934 (o ``Ato'') \ 1 \ e Regras 19 b- 4 abaixo,\ 2 \ aviso é dado que em setembro 2, 2025, Cboe Exchange, Inc. (a "Exchange" ou "Cboe Options") arquivado na Comissão de Valores Mobiliários e Bolsa (a "Comissão") a mudança de regra proposta como descrita nos Itens I e II abaixo, quais Itens foram preparados pela Bolsa. A Comissão está publicando este aviso para solicitar comentários sobre a mudança de regra proposta de pessoas interessadas. ------------------------------------------------------------------------------------------------------------- \ 1 \ 15 U.S.C. 78 s( b)( ) 1 ). \ 2 \ 17 CFR 240.19 b- 4. ---------------------------------------------------------------------------.

Eu. Declaração da organização autorreguladora sobre os termos de substância da alteração da regra proposta Cboe Exchange, Inc. (a "Exchange" ou "Cboe Options") propõe- se a alterar o seu Plano de Taxas para adotar uma taxa administrativa para compensar os custos na administração do programa Taxas de Marketing. O texto da mudança de regra proposta é fornecido na Exposição 5. O texto da mudança de regra proposta também está disponível no site do Exchange ( ) e no Escritório do Secretário do Exchange.

II. Declaração da organização autorreguladora sobre o propósito e a base legal para a alteração da regra proposta Em seu arquivo com a Comissão, o Exchange incluiu declarações sobre o propósito e a base para a alteração da regra proposta e discutiu quaisquer comentários que recebeu sobre a alteração da regra proposta. O texto dessas instruções pode ser examinado nos locais especificados no Item IV abaixo. O intercâmbio preparou resumos, definidos nas seções A, B e C abaixo, dos aspectos mais significativos dessas declarações.

A. Declaração da organização autorreguladora sobre o propósito e a base legal para a alteração da regra proposta.

1. Finalidade A Bolsa propõe alterar a sua Agenda de Taxas, a partir de setembro 2, 2025. O Exchange observa primeiro que opera em um mercado altamente competitivo no qual os participantes podem facilmente direcionar o fluxo de ordem para locais concorrentes se considerar que os níveis de taxas em um determinado local são excessivos ou que os incentivos são insuficientes. Mais especificamente, o Troco é apenas um dos 18 opções locais para os quais os participantes do mercado podem direcionar o fluxo de ordem. Com base em informações disponíveis publicamente, nenhuma troca de opções tem mais do que 14% da parte de mercado.\ 3 \ Assim, em um mercado de baixa concentração e altamente competitivo, nenhuma troca de opções possui um poder de preços significativo na execução do fluxo de ordem de opções. A Bolsa acredita que a constante mudança de quota de mercado entre as bolsas de mês em mês demonstra que os participantes no mercado podem mudar o fluxo de ordem ou descontinuar para reduzir o uso de certas categorias de produtos em resposta a alterações de taxas. Assim, as forças competitivas limitam as taxas de transação da Bolsa, e os participantes no mercado podem facilmente negociar em locais concorrentes se considerarem que os níveis de preços nesses outros locais são mais favoráveis. Em resposta aos preços competitivos, a Bolsa, como outras trocas de opções, oferece descontos e avalia taxas para certos tipos de pedidos executados ou encaminhados através da Bolsa. ---------------------------------------------------------------------------------------------------------.

\ 3 \ Veja Cboe Global Markets EUA Opções Resumo mensal do volume do mercado (agosto) 25, 2025 ) disponível em -----------------------------------------------------------------------------------.

Através do fundo, a Taxa de Marketing é avaliada nas transações dos Mercados, resultantes de pedidos de clientes na taxa por contrato fornecida no Programa de Taxas em todas as classes de opções de capital próprio, opções em ETFs, opções em ETNs e opções de índice.\ 4 \ Um Mercado- Marcador Primario Designado (``DPM''), um Mercado Preferido (``PMM''), ou um Mercado- Marcador Lead (``LMM'') (coletivamente `` Mercado Preferido[Hipfen] Maker'') têm acesso aos fundos da Taxa de Marketing gerados a partir de uma ordem Preferida. Os fundos coletados através desta Taxa de Marketing são então colocados em pools controlados pelo Mercado- Maker Preferenciado. O Mercado- Marcador Preferido que controla um determinado conjunto de fundos pode então determinar o( s) provedor( s) de fluxo de ordem para o qual os fundos devem ser direcionados, a fim de incentivar esse( s) provedor( s) de fluxo de ordem a enviar ordens para a Bolsa. Cada mês, Taxas de Marketing não Desembolsadas em excesso de $ 250,000 será reembolsado aos Mercado- Makers que contribuíram para o pool com base em um olhar para trás de um mês e sua parte pró-rata da quantidade total de Taxas de Marketing coletadas durante esse mês. ----------------------------------------------------------------------------------------.

\ 4 \ Uma Taxa de Marketing de $ 0.25 por contrato será avaliado para os Mercado-Makers para transações nas Classes de Programa Penny e uma Taxa de Marketing de $ 0.70 por contrato será avaliado para os Mercado- Criadores para transações em todas as outras classes. A Taxa de Marketing não se aplica aos Índices Setoriais, DJX, CBTX, MBTX, MRUT, MXEA, MXEF, MXACW, MXUSA, MXWLD, XSP, SPEQX, NANOS, FLEX Micros ou Lista de Símbolos Subjacentes A. O.